Der maritime Kauf und Verkauf kann erhebliche Wachstumschancen bieten. Private Equity-Firmen, strategische Käufer und maritime Betreiber könnten nach Käufen suchen, um ihre Fähigkeiten zu erweitern, Vermögenswerte hinzuzufügen, in neue Märkte einzutreten und ihre Position in der maritimen Industrie zu stärken. Allerdings unterscheidet sich der Kauf eines maritimen Unternehmens erheblich vom Kauf eines traditionellen operativen Unternehmens.
Besondere Herausforderungen beim maritimen Kauf
Maritime Organisationen bestehen aus Schiffen und Küsteneinrichtungen mit spezialisiertem Personal, komplexen Verträgen, Umweltgefahren und rechtlichen Anforderungen. Diese operativen Realitäten können erhebliche Auswirkungen auf die Wirtschaftlichkeit eines attraktiven Geschäfts haben und sind wichtige Aspekte, die im Risikoleitfaden für den maritimen Kauf und Verkauf behandelt werden.
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Die finanzielle Due Diligence informiert den Käufer darüber, wie viel Umsatz ein Unternehmen erzielt. Während die maritime Risikodue Diligence helfen sollte, festzustellen, ob die Vermögenswerte und Operationen hinter diesen Einnahmen sie aufrechterhalten können. Zwei maritime Unternehmen können ähnliche Einnahmen haben, aber unterschiedliche Ebenen operativer Volatilität, Kapitalbedarfe und Haftungen aufweisen.
Umwelt- und menschliche Risiken
Küstenanlagen, Werften, Terminals und maritime Operationen können Umweltgefahren verursachen, die besondere Sorgfalt erfordern. Historische Kontamination, Probleme mit Tanks und Sedimenten, Abfallmanagement und Betriebsgenehmigungen müssen alle überprüft werden. Der Käufer muss verstehen, ob es Bedingungen gibt und ob diese die sichere Operation, den Schiffsverkehr, die Treibstoffversorgung und die kontinuierliche Nutzung der Einrichtungen beeinträchtigen können.
Menschliche Faktoren spielen ebenfalls eine besondere Rolle in maritimen Unternehmen. Fachkräfte, wie zertifizierte Seeleute und erfahrenes Küstenpersonal, können schwer zu ersetzen sein. Die Sorgfalt bezüglich der Arbeitskräfte sollte auf kritische Abhängigkeiten, Nachfolge, Sicherheitsleistung und Klassifizierung der Mitarbeiter achten.
Leasingverträge, Reparaturverträge, Terminalvereinbarungen und Kundenverträge können festlegen, wer die finanzielle Last im Falle eines Problems trägt. Diese Punkte sollten sorgfältig bewertet werden, um sich vor unvorhersehbaren Risiken zu schützen.
Technologische Sorgfalt und deren Auswirkungen auf den Betrieb
Die Cyber-Due Diligence muss auch die operativen Folgen eines Technologieausfalls berücksichtigen. Was passiert zum Beispiel, wenn ein Schiffs-Navigationssystem, eine Terminalplattform oder andere kritische Vermögenswerte ausfallen? Sind Ersatzgeräte oder -kapazitäten verfügbar? Wie lange dauert es, bis der Betrieb wiederhergestellt ist?
Das ultimative Ziel ist es, nach der Identifizierung von Problemen, wie ausstehenden Wartungen, Umweltbedingungen oder rechtlichen Mängeln, zu bestimmen, wie diese Probleme gelöst werden sollten. Dies kann die Wiederherstellung, die vertragliche Risikoverteilung, Versicherungen oder die wirtschaftliche Überprüfung des Geschäfts umfassen.
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