أصبحت ناترازي المالية للحكومة، من خلال نقل التكاليف المالية إلى ميزانية البنوك، واحدة من التحديات الرئيسية للاقتصاد الإيراني. تبدأ هذه العملية بشكل سلسلة تبدأ من ديون الحكومة والشركات الحكومية إلى الشبكة المصرفية، وفي النهاية تؤدي إلى زيادة القاعدة النقدية والتضخم.
قنوات نقل ناترازي المالية
أول قناة لنقل ناترازي المالية هي ديون الحكومة والشركات الحكومية للنظام المصرفي. وفقًا للبيانات المنشورة، بلغ رصيد ديون القطاع العام للنظام المصرفي حوالي ٢٠ تريليون تومان في نهاية عام ١٣٨١ (٢٠٠٢) إلى حوالي ٢٨٢٨ تريليون تومان في نهاية عام ١٤٠٤ (٢٠٢٥). خلال الفترة من نهاية عام ١٤٠٠ (٢٠٢١) إلى ١٤٠٤ (٢٠٢٥)، زادت هذه الديون تقريبًا بمقدار ٣.٩ مرة. في نهاية عام ١٤٠٤، وفقًا للتقارير، كانت ديون الحكومة للبنوك والمؤسسات الائتمانية حوالي ٤٣٩ تريليون تومان.
اقرأ المزيد: اقتراح إيران لإعادة فتح مضيق هرمز والالتزام بالاتفاقيات
عواقب القروض الإلزامية والديون المخفية
القناة الثانية هي القروض الإلزامية التي تفرضها الحكومة على البنوك. يمكن أن تعمل هذه القروض بشكل شبه ميزانية، مما يعفي الحكومة ظاهريًا من إنفاق الموارد المالية، ولكن في الواقع يقع العبء المالي على عاتق البنوك. أيضًا، يمكن أن تؤدي الديون المخفية للشركات الحكومية إلى ناترازي المالية. إذا لم تتمكن هذه الشركات من تسوية ديونها في الوقت المناسب، ستبقى هذه الديون أولاً في ميزانية البنوك، وفي النهاية تتحول إلى ديون الحكومة.
في النهاية، يمكن أن تتحول ناترازي المالية للحكومة إلى ناترازي السيولة للبنوك. إذا لم تتمكن البنوك بسبب نقص الاحتياطيات من الوفاء بالتزاماتها، فقد تضطر إلى الاقتراض من البنك المركزي أو من سوق بين البنوك. في هذه الحالة، تتحول العلاقة المالية بين الحكومة والبنوك إلى علاقة نقدية تؤدي إلى زيادة القاعدة النقدية وزيادة السيولة.
اقرأ المزيد: روسيا تقترح فرض رسوم بقيمة ٢.٣٥ مليار دولار لتمويل كاسحات الجليد النووية · مصير مؤسف لسندات المشاركة للبتروكيماويات هرمز وإضافة صفر واحد
