Marktexperten haben in ihrer sechsundfünfzigsten Sitzung "Kritik und Meinung" die Aussichten der Vermögensmärkte bis zum Ende des Jahres untersucht. In dieser Sitzung wurden Inflation, Liquidität, Wechselkurs, politische Risiken und die Rentabilität von Unternehmen als die wichtigsten Einflussfaktoren auf die Märkte identifiziert.
Die Rolle der Rentabilität und politischen Risiken
Hosseyn Abdeh-Tabrizi, Professor für Finanzwirtschaft, stellte in dieser Sitzung die Rentabilität von Unternehmen als den Hauptkompass des Aktienmarktes vor. Er erklärte, dass ein Anstieg des Wechselkurses in einer Inflationssituation die Einnahmen und den Gewinn in Rial der Unternehmen erhöhen kann. Er betonte jedoch, dass das Wachstum der Aktienkurse durch die Rentabilität der Unternehmen unterstützt werden muss.
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Ali Rahmani, ehemaliger CEO der Börse Teheran, wies seinerseits auf politische Risiken und Exportbeschränkungen als Schlüsselursachen hin. Er stellte klar, dass die Fortdauer dieser Beschränkungen Auswirkungen auf exportorientierte Industrien wie Stahl, Petrochemie und den Bergbau haben kann.
Der Trend der Börse und die Auswirkungen der Liquidität
Abdeh-Tabrizi wies weiter auf das signifikante Wachstum der Börse nach dem anfänglichen Rückgang aufgrund des Krieges hin und sagte, dass die Börse jetzt sogar den Dollar überholt hat. Dennoch ist das P/E-Verhältnis des Marktes von etwa 5,8 auf über 9 gestiegen, was darauf hindeutet, dass ein Teil der Erwartungen bezüglich zukünftiger Gewinne und Inflation in den Aktienkursen vorweggenommen wurde.
Er warnte auch, dass ein anhaltendes schnelles Wachstum der Börse ohne eine entsprechende Steigerung der Unternehmensgewinne schwierig sein wird und dass im weiteren Verlauf die Unterschiede in der Leistung von Branchen und Unternehmen deutlicher werden. Seyed Babak Ebrahimi, ein Marktteilnehmer, nannte ebenfalls das Wachstum der Liquidität und die anhaltende Inflation als wichtige Faktoren für das nominale Wachstum der Vermögenspreise.
Basierend auf den in dieser Sitzung genannten Statistiken hat die Liquidität im Esfand 1404 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 52 Prozent zugenommen. Rahmani wies auch auf die steigenden Staatsausgaben und den Druck auf die Steuereinnahmen hin und sprach die Möglichkeit einer verstärkten Inflation in der zweiten Jahreshälfte an. Er sagte, dass die Börse unter solchen Bedingungen weiterhin Chancen bietet, es jedoch sein kann, dass Gold in bestimmten Zeiträumen eine höhere Rendite erzielt.
Der Zustand des Immobilienmarktes und politische Öffnungen
Abdeh-Tabrizi sagte über den Immobilienmarkt, dass dieser aufgrund der Preisbindung mit Verzögerung auf den Dollar und die Börse reagiert. Laut den in der Sitzung genannten Zahlen hat der durchschnittliche Preis pro Quadratmeter Wohnraum in Teheran etwa 274 Millionen Toman erreicht. Dennoch betonte er, dass der dollarbasierte Preis für Immobilien im Vergleich zu den Vorjahren keinen signifikanten Anstieg verzeichnet hat und die geringe Kaufkraft der Haushalte dazu geführt hat, dass die Nachfrage im Markt weiterhin schwach bleibt.
Die Experten sahen in der Schlussrunde der Sitzung politische und wirtschaftliche Öffnungen als einen der wichtigsten Faktoren für die Veränderung der Markttrends an. Bei einer Reduzierung der Währungs-, Export- und Bankbeschränkungen könnten die Senkung der Handelskosten und der Eintritt neuer Technologien die Rentabilität der Industrien und des Kapitalmarktes beeinflussen. Im Gegensatz dazu wurden die Fortdauer der Sanktionen, Exportbeschränkungen, Energieungleichgewichte und steigende Staatsausgaben als die wichtigsten Risiken für die Wirtschaft und die Vermögensmärkte genannt.
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