تم تسوية برنت في ٩ سبتمبر ٢٠٢٦ عند ١٠١.٢١ دولار وارتفع في ١٠ سبتمبر خلال اليوم إلى حوالي ١٠٨ دولارات؛ في الوقت نفسه، سقطت المخا بيد الحوثيين، وبلغت المسافة بين القوات وعبور باب المندب حوالي ٨٠ كيلومترًا، وتم نشر تقارير رسمية إعلامية حول وجود وتوجيه الحرس الثوري في الجبهة الساحلية لليمن.
استنادًا إلى التقارير الميدانية والأمنية، استولى الحوثيون يوم الخميس ١٠ سبتمبر على ميناء المخا، وفي مساء الجمعة ١١ سبتمبر، أفادت وسائل الإعلام الإقليمية عن غارات جوية سعودية على مطار المخا. مع سقوط المخا - حوالي ٥٠ ميلاً من باب المندب - تم نقل مركز مخاطر الشحن من جنوب البحر الأحمر إلى خليج عدن، وتأثير ذلك ظهر فورًا في أسعار النفط وتكاليف التأمين.
على المستوى المعلوماتي-العسكري، ذكرت سي إن إن نقلاً عن مسؤولين أمريكيين أن "مئات الضباط" من الحرس الثوري موجودون في اليمن ويعملون مباشرة مع الحوثيين، بالإضافة إلى ذلك، تم نشر "أكثر من ١٠٠" مستشار عسكري أمريكي في المملكة العربية السعودية لدعم المعلومات واستهداف الأهداف. كما كتبت رويترز أن التقدم الساحلي الأخير للحوثيين تم تحت "التوجيه المباشر" للحرس الثوري، وقد ذهب عدد من القادة الكبار للحرس سابقًا إلى اليمن لمراقبة بعض العمليات.
تم إصدار تحذير دبلوماسي في الوقت نفسه: وصف هانس غروندبرغ، المبعوث الخاص للأمم المتحدة إلى اليمن، في اجتماعات هذا الأسبوع والرسائل الرسمية الجديدة، الوضع في اليمن بأنه "مرحلة جديدة وأكثر خطورة" واعتبر أن عواقبها عبر الحدود مؤكدة.
استجاب سوق الطاقة بسرعة لهذا الترتيب الجديد للمخاطر. في ٩ سبتمبر، أصبح برنت للمرة الأولى منذ يوليو ثلاثي الأرقام وأغلق عند ١٠١.٢١ دولار؛ في ١٠ سبتمبر، أفادت وكالات الأنباء في نيويورك عن ارتفاع لحظي لبرنت إلى حوالي ١٠٨ دولارات، وأظهرت بيانات اليوم التالي أن السعر تذبذب في نطاق ١٠٠ إلى ١٠٢ دولار. في الوقت نفسه، تشير التقارير الفنية من السوق الفعلية إلى أن "داتد برنت" استقر فوق ١٠٠ دولار منذ ٣ سبتمبر.
في سياق السياسة الإقليمية، أفادت أكسيوس أن محمد بن سلمان طلب يوم الخميس ١٠ سبتمبر في مكالمتين هاتفيتين من دونالد ترامب اتخاذ إجراءات ضد الحوثيين؛ في الوقت نفسه، طالبت وزارة الخارجية الإيرانية في بيان برفع الحصار عن اليمن والعودة الفورية إلى الحوار. كانت كلا الإشارتين تشير بشكل مباشر إلى مخاطر باب المندب.
لقياس عبء المخاطر على مسارات الطاقة، هناك مؤشرين تشغيليين موثوقين: ١) التدفقات العابرة و٢) أسعار التأمين. وفقًا لتحليل إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA)، في عام ٢٠٢٣ تم نقل حوالي ١٢% من النفط البحري العالمي عبر ممرات البحر الأحمر - بما في ذلك باب المندب. في عامي ٢٠٢٤ و٢٠٢٥ مع تصاعد التهديدات، انخفض المرور عبر البحر الأحمر وزاد المرور حول رأس الرجاء الصالح؛ متوسط ثمانية أشهر في ٢٠٢٤ انخفض مرور النفط عبر باب المندب إلى ٤.٠ مليون برميل يوميًا وزاد المرور حول إفريقيا إلى ٩.٢ مليون برميل يوميًا.
في أسعار التأمين، تظهر بيانات صناعة التأمين البحري أنه مع تصاعد هجمات الحوثيين، ارتفع "قسط الحرب" لعبور جنوب البحر الأحمر بشكل ملحوظ: تشير تقديرات ٩ سبتمبر إلى زيادة الأسعار إلى حوالي ٠.٧% من قيمة بدن السفينة، بينما كانت قبل أسبوع حوالي ٠.٣%. كما تم تحديث قائمة "المناطق عالية المخاطر" للجنة الحرب المشتركة في لندن في ٢٩ يوليو ٢٠٢٦ وأكدت على جنوب البحر الأحمر وخليج عدن كمناطق عالية المخاطر.
في الميدان التشغيلي، فإن سقوط المخا له عواقب فورية لسلسلة الطاقة: أولاً، تهديد مباشر لحركة ناقلات النفط في مسار المضيق؛ ثانيًا، زيادة الوقت والتكلفة للمسارات البديلة. حذرت وزارة النقل الأمريكية في تحذيرها النشط من المخاطر المحددة للسفن المرتبطة بالولايات المتحدة وبريطانيا وإسرائيل. بالإضافة إلى ذلك، تظهر التقارير التحليلية من لويدز ليست أنه على الرغم من زيادة الحمولة في قناة السويس بسبب أزمة هرمز، فإن التهديدات الجديدة من الحوثيين في جنوب البحر الأحمر تمنع استعادة كاملة للحركة في باب المندب.
على المستوى الميداني في اليمن، يتم وصف نمط العمليات على الساحل الغربي بأنه "شريط مضغوط" بين ميناء الحديدة والمخا؛ المحاور التي تتحكم فيها تعزز القدرة على "احتواء" باب المندب. أكدت رويترز في روايتها أن إيران من خلال إرسال الأسلحة والنصائح وتوجيه العمليات للحرس، قد سهلت التقدم السريع للحوثيين، وقد تم تسجيل سفر القادة الكبار إلى اليمن لمراقبة بعض الهجمات.
في طبقة سياسة الطاقة، تشرح إدارة معلومات الطاقة أنه اعتبارًا من ٢٠٢٤، سيتم نقل جزء من نفط السعودية لتجاوز هرمز ومخاطر البحر الأحمر عبر "خط أنابيب الشرق-الغرب" إلى محطات البحر الأحمر، لكن توترات باب المندب في ٢٠٢٤-٢٥ قيدت أيضًا هذه التحركات. في مثل هذه الحالة، فإن أي تقلب أمني حول المخا والمضيق يضيف مباشرة إلى "قسط الجغرافيا السياسية" في سوق برنت الآجلة والفعلية.
تظهر بيانات الأسعار في ٩ و١٠ سبتمبر مسار هذا القسط: عودة برنت إلى ثلاثي الأرقام، ارتفاع لحظي إلى ١٠٨ دولارات، ثم استقرار فوق ١٠٠ دولار في معاملات اليوم التالي. في هذا الإطار، تشير العلامات الفعلية في السوق - بما في ذلك قفزة "داتد برنت" - إلى نقص نسبي في العرض القابل للتسليم في الموانئ الأوروبية وحرص البائعين على إصدار بوليصات الشحن من مسار البحر الأحمر.
في تلخيص مسار الخبر، هناك ثلاثة محاور مؤكدة: ١) الميدان: سقوط المخا واقترابها من مضيق باب المندب والهجمات الجوية المضادة؛ ٢) الاستخبارات: التقارير المتزامنة من سي إن إن حول وجود "مئات الضباط" من الحرس في اليمن ونشر أكثر من ١٠٠ مستشار أمريكي في السعودية؛ و٣) الجيولوجيا السياسية: التحذير الصريح من الأمم المتحدة بشأن "مرحلة أكثر خطورة" في اليمن وطلب الرياض من واشنطن اتخاذ إجراءات ضد الحوثيين. هذه المحاور الثلاثة، في الوقت نفسه، قد غيرت الأسعار والمسارات والمخاطر في سلسلة النفط.
